Αμερικανός Χρεόγραφα Και Ασφάλιση Εταιρεία

Αμερικανός Χρεόγραφα και Ασφάλιση Corporation

ΕπίΣτις 8 Αυγούστου δύο θυγατρικές της MBIA, μιας αμερικανικής ασφαλιστικής εταιρείας, μήνυσαν εννέα εταιρείες της Wall Street,

ισχυριζόμενη ανάρμοστη συμπεριφορά κατά την αναδοχή ομολόγων που εκδόθηκαν από το Πουέρτο Ρίκο και "τυλιγμένα" ή εγγυημένα από την MBIA.

Δεν είναι σπάνιες αυτές τις μέρες οι αγωγές που κατηγορούν τις τράπεζες για διαπραγμάτευση ανυπόφορων τίτλων.

Ωστόσο, αυτό είναι μια υπενθύμιση ότι οι ασφαλιστές ομολόγων "μονόλινων",

που έπαιξε για λίγο πρωταγωνιστικό ρόλο στην οικονομική κρίση του 2008, αν και σχεδόν δεν γεμίζουν ζωή, εξακολουθούν να κλωτσούν.

Ασφαλιστές Monoline (ονομάζονται έτσι επειδή επικεντρώνονται αποκλειστικά στην παροχή οικονομικών εγγυήσεων)

χρεώνουν ένα ασφάλιστρο για την κάλυψη των τόκων και των πληρωμών κεφαλαίου σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων των ομολόγων.

Η βιομηχανία αναπτύχθηκε τη δεκαετία του 1970, εστιάζοντας αρχικά στο δημοτικό χρέος και αργότερα διακλαδίστηκε σε δομημένα προϊόντα όπως οι τίτλοι στεγαστικών δανείων.

Αυτή η επέκταση απέτυχε θεαματικά όταν οι τιμές των αμερικανικών κατοικιών κατέρρευσαν.

Για μερικές εβδομάδες το 2008 οι προηγουμένως σκοτεινές μονογραμμές - οι μεγαλύτερες από τις οποίες ήταν η MBIA και η Ambac με έδρα τη Νέα Υόρκη -έγιναν πρωτοσέλιδα είδηση ​​καθώς οι φόβοι εξαπλώθηκαν ότι μπορεί να μην είναι σε θέση να πληρώσουν απαιτήσεις για εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια τιτλοποιημένου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης απάντησαν υποβαθμίζοντας το χρέος των ίδιων των μονογραμμών.

Αυτό συνέβη για ορισμένους από αυτούς, δεδομένου ότι η επιχείρηση αφορούσε σε μεγάλο βαθμό τον δανεισμό της αξιολόγησης AAA της ασφαλιστικής εταιρείας στα ομόλογα. Η Ambac υπέβαλε αίτηση πτώχευσης και τέθηκε σε αποκατάσταση.

Η MBIA απέφυγε να καταρρεύσει, αλλά είναι μια σκιά του πρώην εαυτού της. Και οι δύο εταιρείες παραμένουν σε δεύτερο γύρο, πράγμα που σημαίνει ότι δεν μπορούν να συντάξουν νέες πολιτικές, αλλά έχουν μεγάλα βιβλία για τις υπάρχουσες δραστηριότητες. Αυτές τις μέρες, οι περισσότερες νέες πολιτικές συντάσσονται είτε από την Assured Guaranty των Βερμούδων είτε από την Build America Mutual με έδρα τη Νέα Υόρκη.

Οι μονογραμμές ήλπιζαν ότι τα λιγότερο κατεστραμμένα δημοτικά ομόλογα θα τα ενίσχυαν. Αλλά και εκεί ο όγκος υποχώρησε καθώς οι εκδόσεις μειώθηκαν και τα επιτόκια μειώθηκαν, διαβρώνοντας τα περιθώρια.

Ο Josh Esterov της CreditSights, μιας ερευνητικής εταιρείας, εκτιμά ότι η επιχείρηση mun-ασφαλίσεων είναι το ένα δέκατο του μεγέθους της πριν από την κρίση.