Οι επενδυτές της SpaceX σημείωσαν τον συναγερμό ότι τα χρήματα της εταιρείας χρησιμοποιήθηκαν για την υποστήριξη της εταιρείας κατασκευής σήραγγας του Μασκ

Το 2018, οι επενδυτές της SpaceX σήμανε τον συναγερμό ότι τα χρήματα της εταιρείας χρησιμοποιήθηκαν για την υποστήριξη της εταιρείας κατασκευής σήραγγας του Μασκ, The Boring Company. Σε αντάλλαγμα, η SpaceX κατέληξε με μερίδιο 6% στην Boring Company. Μέχρι σήμερα, οι εταιρείες του Μασκ συνεργάζονται συνήθως μεταξύ τους. Και είναι όλα σε μια μεγάλη οικογένεια, που ελέγχει πλήρως ο Μασκ.

Οπότε είναι πιθανό ο Μασκ να δοκιμάσει κάτι παρόμοιο με το Twitter αυτή τη φορά. Ο Μασκ διατύπωσε την ιδέα μιας εφαρμογής για όλες τις χρήσεις που ονομάζεται "X", η οποία σχεδιάζει να συνδυάσει τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, τις πληρωμές, τις ειδήσεις και την παραγγελία φαγητού. Δημιούργησε επίσης την εταιρεία «X Holdings» (η οποία έχει χρησιμοποιηθεί για την αγορά του Twitter), την οποία σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει για να στεγάσει όλες τις εταιρείες του κυρίου Μασκ. Έτσι, υπό το πρόσχημα των συνεργειών μεταξύ της Tesla και της καθολικής εφαρμογής "X", ο Μασκ θα μπορούσε να κατευθύνει την Tesla να επενδύσει στο Twitter για δυνητικά δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και πόρους.

Εάν συμβεί αυτό, οι επενδυτές της Tesla μπορεί να γνωρίζουν ή να μην γνωρίζουν τον βαθμό στον οποίο η εταιρεία θα υποστηρίξει το Twitter. Επειδή η Tesla θα μπορούσε να δημιουργήσει μια «οντότητα ειδικού σκοπού» (SPE) για να επενδύσει στο Twitter. Εξάλλου, η παρακολούθηση των μετρητών της Tesla είναι ήδη δύσκολη. Από τις 30 Σεπτεμβρίου, περίπου το ένα τρίτο των μετρητών 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Tesla κρατούνταν στο εξωτερικό.

Ενώ η άντληση μετρητών από την Tesla για την υποστήριξη του Twitter είναι μια αμφιλεγόμενη στρατηγική, δεν θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στα οικονομικά της Tesla, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Επί του παρόντος, η Tesla έχει πολύ μικρό χρέος και πρόσφατα έλαβε αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας "επενδυτικού βαθμού" από την Standard & Poors. Με βάση το 2022 EBITDA (κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων) ύψους 18,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ο λόγος χρέους προς EBITda της Tesla είναι μόλις 0,4 φορές. Ο δείκτης είναι ένα μέτρο του βαθμού στον οποίο τα κέρδη σε μετρητά υποστηρίζουν το χρέος μιας εταιρείας και είναι ένας βασικός δείκτης χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

Ακόμα κι αν ο Μασκ οδήγησε την Tesla να δανειστεί από 10 δισεκατομμύρια δολάρια έως 20 δισεκατομμύρια δολάρια από το Twitter, αυτό θα αύξανε μόνο αυτές τις αναλογίες σε 0,9 έως 1,4 φορές, αντίστοιχα, ακόμη εντός της βαθμολογίας "επενδυτικού βαθμού". Φυσικά, τα πράγματα θα μπορούσαν να γίνουν χειρότερα για την Tesla στο μέλλον. Αλλά ακόμα κι αν το EBITDA της Tesla έπεφτε στο μισό, μετά την προσθήκη χρέους έως και 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ο δείκτης μόχλευσης θα εξακολουθούσε να είναι μικρότερος από τρεις φορές, κοντά στο ανώτατο όριο της πίστωσης "επενδυτικού βαθμού", αλλά θα εξακολουθεί να είναι άνετα διαχειρίσιμο.

Αλλά εδώ είναι το πρόβλημα: οι μελλοντικές προοπτικές της Tesla έχουν γίνει λιγότερο σίγουρες. Αυτό το υγιές μαξιλάρι μετρητών θα μπορούσε να συρρικνωθεί εάν οι επιχειρηματικές συνθήκες επιδεινωθούν και οι δραστηριότητες της Tesla συνεχίσουν να αγωνίζονται για να διατηρήσουν τα κέρδη και τις ταμειακές ροές, ενώ ο Μασκ είναι πρόθυμος να ξοδέψει πολλά μετρητά για να σώσει το Twitter.